轉自:紐約財富 

人壽保險可以認為是一種“投資”嗎?

史蒂夫帕裡什 (Steve Parrish),在退休規劃領域有40年的工作經驗,擔任美國金融服務學院退休收入中心聯合主任。在64歲時獲得退休收入認證專業領域的RICP認證,拒絕退休。在福布斯雜志最新的專欄,分享了他關於人壽保險是夠可以認為是一種”投資”的觀點。以下是翻譯的全文:

在財務規劃顧問會議上,很多人經常問我:“人壽保險是不是一種投資?你真心是怎麼想的?

我的調查員對我的回答感到驚訝 ——“我可以很肯定的告訴你,人壽保險對我來說是一項投資它讓我從現在開始受益。”

我和她解釋說,在二十多年前,我每年開始在一張儲蓄分紅型終身人壽保單裡存錢,這是一種低費用,注重現金值的的累積增長的保單。每年三月,我從工資中拿到我的年度獎金時,我都會信心滿滿的寫一張支票給保險公司。在過去的20年間,我的保單沒有發生任何Î變動。唯一在變化的是我的現金值賬戶在不斷地以稅務優惠的方式進行增長。

去年年末的時候,我的家庭開始變化,我也從行業裡的工作,轉到學術界工作。換句話說,我不需要身故賠償保障了,我的稅率也較低。於是我做了一次免稅的轉換,將我的保單轉換為了一份立即支付的年金。現在,我和我的太太每個月都會收到一份固定數字的收入,直到我們彼此都過世才會停止。過去20年積累的現金價值的稅,按照我們的預期壽命按比例計算。值得一提的是,我可能在還沒退休的時候就可能過世了,我的太太會因此得到一份免稅的身故賠償金。如果我沒過世,我的保費稅後內部收益率大概約為6% 。

01 用人壽保險在遺產規劃裡

首先聲明,絕大多數人壽保單的用途,是為了達到風險管理的目的。賠償金是對發生意外情況的對衝。這筆錢的意圖是用來支付債務,給遺孀提供收入來源或其他。即便對於我這種情況,我也還有其他的人壽保單,用來支付身故賠償。

但是由於稅務上的好處,人壽保險也可以被用作一種投資。這不僅僅是身故賠償,還有現金價值。想一想,對於一個富有的家庭來說,一份保單的身故賠償,能省下上百萬的稅。富裕的家庭常常使用朝代信托來把財富傳承給下一代。這種情況下,家庭就成為了投資者。對一個家庭幾代人來說,面臨的3種涉及財富轉移的聯邦稅: 贈與稅,通產稅,以及隔代蹤產稅,稅率在40%。問題就是,什麼樣的投資,可以最大化的使用$1140萬美元的隔代遺產免除額?

一個常見的解決方案就是使用人壽保險來解決隔代遺產稅。人壽保險具備的優勢正是在人過世的時間點才會進行賠付,而且是免收入稅的。我們舉一個極端的例子來展示這個資金杠杆。一個富裕的奶奶,用她$1140萬的隔代遺傳免稅額度,來支付了一筆一次性付清的人壽保單。假設這個保單的身故周償金是$2500萬,放在一個朝代信托裡。這個信托的設計原理是,當奶奶過世的時候,信托得到保險公司免收入稅的一筆賠償金,然後開始給奶奶的子女支付這筆錢產生的利息,作為奶奶子女的收入。而$250萬美元的本金,在第二代過世後,最終會給到孫子這一代。人壽保險在這裡成為了最大化的杠杆工具。當奶奶去世的時候,沒有人需要支付贈與稅,遺產稅,以及隔代遺產稅。在最後,孫子女擁有了$2500萬的信托,而且繼續運轉。即使考慮通貨膨脹,這個家庭也財富在三代人傳遞過程種也幾乎不會有貶值。

02 用人壽保險在退休規劃裡的”投資”

我如何使用我自己的保單的案例就是一個更加典型的,使用人壽保單作為退休規劃的案例。本質上,我用我的保單,做了一個稅務優惠的月收入來源渠道。在我早期收入較高,應付稅較高的年份,這份保單賬戶幫助我推遲付稅,而現在我退休收入較低,稅率也較低,則把收入和對應的稅平均的分配到每個年頭。

用現金值人壽保單作為補充退休收入規劃,還有其他的方式。需要強調的是,這首先是一份保險產品,提供身故賠償的手段。美國國內稅收法典第7702節要求保險公司要充分考量足夠的風險因素,這樣的產品才能符合稅法的規定,被國稅局當作人壽保險對待。因此,在保單生效的同時,身故賠償就立刻生效了。

也就是說,用人壽保險進行退休收入規劃的策略就是,將盡可能多的保費轉換為現金價值,並將最少的金額分配給身故賠償金。這就通常涉及到兩種身故賠償的類型和兩種高級保單測試——這一部分最好由專業保險代理人或保險公司去處理。

這種策略的理念是,當我們還在工作賺錢的時候,我們就持續地向保單賬戶裡存錢,獲得推遲付稅的現金價值。當我們步入退休年齡後,保單賬戶就變成了一個收入的來源渠道。保單的功用在這個時候就發生的變化,從工作年份的現金價值積累和意外保障功能,到退休時候的現金價值支取和退休收入功能。

03 工作原理(使用萬能型終身人壽保險為例)

首先,在退休時,我們停止支付保費;其次,我們決定從保單中每年收取多少錢作為收入。

人壽保單賬戶中累計的存入的保費總額,是我們的本金。人壽保單賬戶的稅務優勢是“先進先出(FIFO) “,所以從保單賬戶中最早提取的錢,是本金部分,會被認為是退還的保費。當本金耗盡的時候,我們就以“借貸 的方式,從保單中借錢出來。

換句話說,借貸出來的金額,是我們需要的收入金額,加上貸款利息。由於這筆收入是貸款,因此不適用於稅收情況。用保單做退休收入的策略,需要注意的是,不要從保單賬戶中拿出太多的現金價值,以免發生保單失效的情況。如果保單賬戶的現金值被耗盡,則需要補稅。

這可能聽起來很麻煩。但是人壽保險公司已經讓這個過程變得非常簡單。 技術領先的保險公司會將整個流程自動化,每月進行檢查,保險公司知道什麼時候從本金提款轉為貸款提款。當保單賬戶的價值快要耗盡時,在附加條款的保護下,該保單變成一份不會失效的合約。對於我們來說,我們每月或每年得到定額的免稅退休金。從概念上來說,這個工作流程很像Roth IRA賬戶——我們存入稅後的錢,而取錢的時候免稅。

金融行業確實一直在爭論人壽保險作為“投資”的優缺點。指責通常是集中在過高的收費,差勁的保單維護管理水平,以及不切實際的保單計劃書方案。但把人壽保險當做一項“投資品“ 可能得到的稅務優惠,這一點無須質疑。簡單的說,人壽保險能以延遲付稅的方式構建現金價值,並可以免稅的方式提取。

回到文章開始的第一段,我的調查員問我的問題。是的,如果在正確的狀況下,正確的運用,人壽保險可以被認為是一種投資。